Все складывается: Токенизация переживает момент прорыва

Токенизация активов реального мира (RWA)

Токенизация активов реального мира (RWA) превращается из абстрактной концепции в практический финансовый инструмент, поскольку институциональные игроки все чаще тестируют и развертывают инфраструктуру на основе блокчейна в масштабах.

Только за последнюю неделю последовал шквал объявлений как от традиционных финансовых институтов, так и от блокчейн-компаний, продвигающих свои инициативы в области RWA.

Недавние инициативы по токенизации RWA

30 апреля компания BlackRock подала заявку на создание класса акций с технологией цифровой книги для своего трастового фонда Treasury Trust стоимостью 150 миллиардов долларов. Он будет использовать технологию блокчейн для ведения зеркальной записи о владении акциями для инвесторов.

Акции DLT будут отслеживать трастовый фонд BLF Treasury Trust Fund (TTTXX) компании BlackRock, который можно приобрести только у BlackRock Advisors и The Bank of New York Mellon (BNY).

В тот же день Libre объявила о планах токенизировать долговые обязательства Telegram на сумму 500 миллионов долларов через свой новый фонд Telegram Bond Fund (TBF). Фонд будет доступен для аккредитованных инвесторов и может использоваться в качестве залога для ончейн-займов.

Самый громкий заголовок недели пришел из Дубая, где MultiBank Group подписала сделку по токенизации RWA на сумму $3 млрд с компанией MAG, занимающейся недвижимостью в Объединенных Арабских Эмиратах, и поставщиком инфраструктуры блокчейна Mavryk. Сделку называют крупнейшей на сегодняшний день инициативой по токенизации RWA.

Мнение экспертов

Марчин Казмирчак, соучредитель RedStone, сказал, что недавние объявления «демонстрируют, что токенизация вышла за рамки теоретических дискуссий и стала применяться лидерами рынка на практике».

Он добавил, что растущее внедрение Крупные институты придают пространству больше доверия, позволяя другим чувствовать себя более уверенно, чтобы присоединиться и помочь стимулировать новые идеи и инвестиции.

Казмирчак заявил, что возобновление интереса к токенизации RWA в первую очередь обусловлено прокриптовалютной администрацией президента США Дональда Трампа и растущей ясностью регулирования.

Трамп, который пообещал «сделать США криптостолицей мира», придерживается иного подхода к криптовалютам по сравнению с администрацией Байдена. В ту эпоху Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Министерство юстиции (DOJ) агрессивно подавляли криптовалюты, что заставило многие компании свернуть свою деятельность в США.

Однако, похоже, ситуация меняется. После победы Трампа на выборах SEC прекратила или приостановила более десятка дел против криптовалютных компаний.

Кроме того, Минюст США недавно объявил о расформировании своего подразделения по борьбе с криптовалютами, что свидетельствует о более мягком подходе к сектору.

По словам Фелипе Д'Онофрио, директора по технологиям компании Brickken, помимо ясности в сфере регулирования, ключевую роль в распространении токенизации сыграло развитие технологических возможностей, особенно кошельков.

Ethereum как основной центр токенизации RWA

Ethereum продолжает оставаться основным центром токенизации RWA благодаря своей развитой экосистеме, широкой поддержке разработчиков и надежной инфраструктуре.

«Ethereum остается наиболее подходящим блокчейном для крупномасштабной эмиссии RWA благодаря своей непревзойденной безопасности, экосистеме разработчиков и институциональной поддержке. Принятие», - сказал Казмирчак.

Однако он отметил, что специализированные экосистемы, специализирующиеся на RWA, такие как Canton Network, Plume и Ondo Chain, создают привлекательные альтернативы с функциями, разработанными специально для токенизации соответствующих активов.

По данным RWA.xyz, рыночная стоимость токенизированных казначейских обязательств США в настоящее время составляет 6,5 миллиарда долларов. Львиная доля этого рынка приходится на Ethereum, где хранится более 4,9 миллиарда долларов в токенизированных казначейских обязательствах.

Хервиг Конингсон, генеральный директор Security Token Market, говорит, что такие компании, как BlackRock, показали, что можно создавать масштабные токенизированные продукты стоимостью в миллиарды долларов, используя более одного блокчейна одновременно.

По его словам, это говорит о том, что успех токенизации активов зависит не столько от того, какой блокчейн используется, сколько от того, для чего компании нужна система.

Препятствия и перспективы

Тем не менее, препятствия остаются. Регулирование по-прежнему является серьезным барьером, особенно для учреждений, предпочитающих рисковать и требующих гарантий соблюдения норм и конфиденциальности.

По словам Пискини, сохраняются и технические ограничения, в первую очередь отсутствие совместимости между платформами блокчейн. Однако, по его словам, гибридные модели набирают обороты, предлагая конфиденциальность разрешенных систем с возможностью взаимодействия с публичными цепочками в будущем.

Заглядывая в будущее, Пискини считает, что к концу десятилетия более 10 % мировых финансовых активов могут быть токенизированы. Д'Онофрио также сделал скромный прогноз, предположив, что от 5 до 10 % глобальных финансовых активов могут быть токенизированы к 2030 году.

По прогнозам большинства компаний, к 2030 году объем рынка RWA составит от $4 трлн до $30 трлн.

Если сектор достигнет медианного прогноза в $10 трлн, то это будет более чем 50-кратный рост по сравнению с его текущей стоимостью около $185 млрд, включая рынок стейблкоинов, говорится в исследовании Tren Finance.

Подпишитесь на рассылку

Еженедельный обзор ключевых бизнес-тенденций в области блокчейна и криптовалют, от стартапов до изменений в законодательстве. Получайте ценные сведения, чтобы ориентироваться на рынке и находить финансовые возможности. Доставляется каждый четверг